财务会计中的债券的实际利率概念不太理解

1. 财务会计中的债券的实际利率概念不太理解

先贴一个我在其他问题里的回答供你参考理解债券为什么会折价或溢价发行：

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金融资产和金融负债准则是比较搞脑子的
不是一句两句说的清楚的，简单解释一下吧，

比如，市场上利率水平为8%，你的债券承诺每年给5%的回报
那么，人家肯定不会原价买你的债券，因为买你的债券不如去买那个8%的资产
于是，为了卖出去，债券要打折
按题目的说法，打了9折
那么，你面值10000万债券，实际卖了9000万元
中间的 1000万元 就是债券折价，

但是 在债券期满的时候，就不存在这个折价了，
所以，这1000万元必须在以后期间调整回来

发行时分录：
借：现金 9000万元
借：发行债券——债券折价 1000万元
贷：发行债券——债券面值 10000万元

调整中 有两种办法
严格按准则来应该用实际利率法，计算量很大
你这个题里面是按直线法
就是 在5年中 每年调整200万元
也就有了那条分录

经济意义是
就像上面说的，你以低于市场利率水平的5%发行这个债券
结果市场不买你的帐 你不得不打折出售
这个打折的部分，实际也形成你发债的“实际资金成本”
在5年里慢慢确认为利息了

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然后一步一步回答你的问题：

1. 实际利率是什么？举个最简化的例子
比如你花100块钱买了100块钱的一年期债券，一年后收到了本金100和利息10
那你这一年的收益率就是10%，没问题
可是，现在市场利率做不到10%，可能5%就了不起死了
这份债券一年之后固定能收到110块钱本金和利息
那么，为了买这样一份”一年后收到110块钱“的权利，市场竞争的结果就是
大家抢着买，债券价格就抬起来了。抬到多少？比如抬到了107块

注意，你现在投资107块，一年后能收到110块，这时你的实际利率是多少呢？
本金×（1+利率）=一年后本息和
解出来的利率=110/107-1=2.8%
这就是实际利率了。。当然实际情况比这复杂，但基本原理就是这个



2. 看完1的解释，你就知道2你的理解不准确了吧:)


3. 因为实际利率才是衡量投资真实回报率的
而且，在金融市场上大家计算收益率都是用这个实际利率法
会计引入这个概念也是为了遵从市场习惯


4. 摊余成本的实质其实是这项金融资产未来现金流量按实际利率折现的现值
货币时间价值的概念不知道你懂不懂
大概的意思就是
n年后的 x 块钱，今天的价值= x / ((1+利率)^n)

对于一项债券投资，我们可以根据他的票面利率和换本付息频率，
知道它未来现金流量的pattern
然后每一次付息和还本的现金流量 都按照上面的公式各自折现
（利率就用”实际利率“）
未来现金流量的总现值就是当前的摊余成本
随着时间的流逝，剩余的期限，和未来的现金流量都有不同
每年年末这个未来现金流量总现值可能都不一样
所以每年资产负债表日的摊余成本都会有所不同



呼，码字码的累死我了，先这样吧，哪不明白继续问好了

2. 市场利率等于票面利率,到期一次复习债券价值不等于面值

您好，很高兴为您解答。您好，以市场利率（必要收益率）为折现率计算债券未来现金流量的现值，即为债券的内在价值；以内部收益率为折现率计算债券未来现金流量的现值，即为债券当前的市场价格。市场利率大于内部收益率，价值小于价格市场利率小于内部收益率，价值大于价格 。【摘要】
市场利率等于票面利率,到期一次复习债券价值不等于面值【提问】
面值1000票面利率5％市场利率5％，分期付息债券价值1000，可到期一次复习价值为979，为何票面利率等于市场利率时价值不等于面值？【提问】
您好，很高兴为您解答。您好，以市场利率（必要收益率）为折现率计算债券未来现金流量的现值，即为债券的内在价值；以内部收益率为折现率计算债券未来现金流量的现值，即为债券当前的市场价格。市场利率大于内部收益率，价值小于价格市场利率小于内部收益率，价值大于价格 。【回答】
便于理解，假设永续债券，每年支付利息5元，市场利率5%，那就是价值100元，假设市场利率变到4%，就是125元，6%变到5/6%元，利率下降影响更大【回答】
如果票面利率=市场利率，债券发行时的价值就等于面值，也就是没有溢价或折价【回答】
你没有解释分期付息和一次付息的区别[左捂脸]【提问】
您好，很高兴为您解答。到期一次还本付息和分期付息的主要区别是：分期付息是按照月或者季度将利息支付给放款机构或放款人，到了贷款到期日，再将借款本金还给放款机构或放款人；到期一次还本付息则是在贷款到期日当天，一次性支付贷款本金与贷款利息给放款机构或放款人。【回答】
长期借款分期支付利息与一次性还本付息的主要区别在于利息的确认按合同利率计算确定的长期借款未付利息的会计分录为： 借：管理费用筹建期间、在建工程或研发费用用于资产购建符合资本化条件的固定资产等，在资产未达到预期可使用状态前发生的。资产达到预期可使用状态后发生的利息费用和按规定未资本化的利息费用贷款：应付利息分期付款利息和一次性还本金或贷款：长期贷款-应计利息到期一次性还本付息。分期支付的利息通常每半年或一年支付一次，构成企业的流动负债，应计入“应付利息”标题。而与本金一起到期的一次性付息属于企业的非流动负债，应计入“长期借款”项下“应计利息”明细科目，一次还本付息：指最后一次还本付息，到期还本付息：指到期还本付息的总额。部分利息可以先付也可以不付。末次还款为一次性还本付息。等额本息：即从放贷的下个月起，每月按等额还本付息。前期利息多，后期利息越来越少，本金越来越多。随着我国金融服务水平的提高和人们消费习惯的改变，风靡国外的分期付款消费被引入国内并迅速得到国内消费者的认可。支付能力差但有消费需求的年轻人通常采取分期付款的方式消费。他们的产品通常是笔记本电脑、手机、数码产品等。分期付款通常由银行和分期付款供应商共同提供。银行为消费者提供与所购商品等量的个人消费贷款。消费者使用贷款向供应商支付商品费用。同时，供应商为消费者提供担保，承担不可撤销的连带责任。分期消费的年轻人通常被称为“分期家庭”。借款人必须有现金或银行存款账户。一次到期分期还本付息，是将未来不同时期收到的票据乘以一定的利率计算得出的贴现系数，与现在支付的票据利率相等。分期还本付息的债券发行价格=面值×复利现值系数+名义利息×年金现值系数；分期付息到期还本付息的债券，期末计提利息时分别采用“应付利息”和“应付债券-利息调整”科目，合并两个会计分录。【回答】

3. 为什么当市场利率大于息票率时,债券的偿还期越长,债券的价格越低

债券发行价=面值*复利现金值（市场利率）+每期利息（面值*票面利率）*年金现金值（市场利率） 
       按照这个公式来看，利率低了是不是左边的债权发行价也低了。其实换个方向想想，市场利率都高了，还把钱投入到债权干嘛，投资者就会转战投资回报利率高的。
       解释：复利现金值和年金现金值是查复利现金表和年金现金表得到的数值，市场利率越高，得到的发行价就越低，通过查那两张表可以很清楚的看出，当市场利率高于票面利率时，发行价就会小于面值，这就是折价发行，利率越低，得到的发行价就越高，这样就是溢价发行 
 
补充： 债券的价格是由面值、息票率、偿还期和市场利率等因素共同决定的。
一般地，在其他因素不变时，
– 债券的面值越大，债券的价格越高；
– 息票率越高，债券的价格越高；
– 市场利率越高，债券的价格越低。
偿还期与债券价格之间的关系略微复杂，它依赖于息票率与市场利率的大小关系。
– 当市场利率大于息票率时，债券的偿还期越长，债券的价格越低。
– 反之，当市场利率小于息票率时，债券的偿还期越长，债券的价格越高。

4. 你有两张除了票面利息和价格外,完全一模一样的债券,到期期限都是两年,第一张票面的利率是10%

先用第一个债券套算出市场利率，再把市场利率应用于第二个债券，求出价格。

计算市场利率，根据第一个债券，在excel输入
=RATE(2,100,-935,1000)
计算得市场利率为13.94%

再计算第二个债券价格，在excel中输入
=PV(13.94%,2,120,1000)
计算得第二章债券的价格为968元。

5. 关于债券和利率的问题

的确是要看面值的，也要看债券票面利率和市场利率的，但你所举的例子过于极端，如果按照你所说当利率变成5%，债券的市价是200$，这债券就是一种永久债券的形式，原因是根据永久债券估值理论其价格等于每年利息金额除以利率，由于是永久债券其债券票面面值一般会不忽略计算其折现现值，这是可以根据相关现金流计算公式推导得出来的一个结论。一般来说债券市场是很少发行永久债券，多数是会有一定期限的债券为主。债券的市场价格一般接近其现金流现值。
 
你应该是在看某一类书时接触到这个公式吧，建议你仔细阅读，若是有期限的债券其计算方法并不能使用这个永久现金流现值的最终推导公式的，这个公式使用是有条件限制的。 
 
对于利率的波动能引起债券价格的多少波动，一般来说对于债券投资是看一个指标——“久期”，这个久期理论是债券投资的很重要的，有兴趣可以到百度百科看相关解释。

6. 如果购入的准备持有至到期债券的实际利率等于票面利率，且不存在交易费用时，

答案：ACD
答案解析: 持有至到期投资的账面价值；持有至到期投资账面余额—持有至到期投资减值准备计提减值准备时：借：资产减值损失贷：持有至到期投资减值准备确认分期付息债券的投资利息时：借：应收利息贷：投资收益确认到期一次付息债券的投资利息时：借：持有至到期投资—应计利息贷：投资收益出售持有至到期投资时：借：银行存款贷：持有至到期投资借或贷：投资收益

7. 关于债券实际利率与票面利率的一个选择题 附解释，谢谢

A 如果不考虑税收，单纯看这个债券，票面利率和实际利率一致的情况下，分期付息债券是按面值发行的；A是对的

B 假设按面值发行，10年期，利息5块每年，到期时按单利给你10个利息和本金就是1050元，你按1.05贴现看看还剩多少，肯定不能按面值发行啊；B是对的

C 这个不对。还是找个实例计算一下。按面值发行，你那点利息就算是计了复利能有几块钱，如果未来还本，假设本金1000块，按5%往回贴现求现值，只需要10年这个现值就不剩什么了。

D 对的。分析和上面一样

E 我还不知道。你问别人吧。

8. 债券利率问题

你看到的应该是一年期国债的利率。虽然银行一年定存的年利率是2.25%，但是活期存款的年利率只有0.36%；而国债具有较强的流动性，可以随时买卖变现，因此它的内在价值要比银行一年定存高，再加上国债是免税的，所以国债利率低于同期限银行存款利率不足为奇。

国债利率是由招标发行决定的，受到市场供需状况影响。国债的投资者多为大型金融机构，他们的投资组合中需要配置一部分风险为0的国债，所以需求量还是很大。

人家说债券利率高，是指其他品种的债券，比如企业债、公司债的收益率要远高于同期限银行存款利率，当然他们的风险也高于存款。