1. 有哪些指标可以分析一个上市公司的财务状况
上市公司的基本财务分析有以下指标:
(一)每股收益
每股收益是综合反映企业获利能力的重要指标,可以用来判断和评价管理层的经营业绩。
1、计算
(1)基本每股收益
基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数
发行在外的普通股加权平均数=期初发行在外的普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间
2、每股收益分析
对投资者来说。每股收益是一个综合性的盈利概念,能比较恰当地说明收益的增长或减少。人们一般将每股收益视为企业能否成功地达到其利润目标的计量标志,也可以将其看成一家企业管理效率、盈利能力和股利来源的标志。
每股收益这一财务指标在不同行业、不同规模的上市公司之间具有相当大的可比性,因而在各上市公司之间的业绩比较中被广泛地加以引用。此指标越大,盈利能力越好,股利分配来源越充足,资产增值能力越强。
在分析每股收益指标时,应注意:
(1)企业利用回购库存股的方式减少发行在外的普通股股数,使每股收益简单增加。
(2)如果企业将盈利用于派发股票股利或配售股票,就会使企业流通在外的股票数量增加,这样将会大量稀释每股收益。
(3)在分析上市公司公布的信息时,投资者应注意区分公布的每股收益是按原始股股数还是按完全稀释后的股份计算规则计算的,以免受到误导。
(二)每股股利
每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。每股股利越大,则企业股本获利能力就越强;每股股利越小,则企业股本获利能力就越弱。但须注意,上市公司每股股利发放多少,除了受上市公司获利能力大小影响以外,还取决于企业的股利发放政策,如果企业为了增强企业发展的后劲而增加企业的公积金,则当前的每股股利必然会减少;反之,则当前的每股股利会增加。
反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率,即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标,投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。
(三)市盈率
市盈率是股票每股市价与每股收益的比率,其计算公式如下:
市盈率=每股市价/每股收益
一方面,市盈率越高,意味着企业未来成长的潜力越大,也即投资者对该股票的评价越高,反之,投资者对该股票评价越低。另一方面,市盈率越高,说明投资于该股票的风险越大,市盈率越低,说明投资于该股票的风险越小。
影响企业股票市盈率的因素有:
第一,上市公司盈利能力的成长性。
第二,投资者所获报酬率的稳定性。如果上市公司经营效益良好且相对稳定,则投资者获取的收益也较高且稳定,投资者就愿意持有该企业的股票,则该企业的股票市盈率会由于众多投资者的普通看好而相应提高。
第三,市盈率也受到利率水平变动的影响。当市场利率水平变化时,市盈率也应作相应的调整。
(四)每股净资产
每股净资产,又称每股账面价值,是指企业净资产与发行在外的普通股股数之间的比率。
(五)市净率
市净率是每股市价与每股净资产的比率,是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。市净率的计算公式如下:
市净率=每股市价/每股净资产
净资产代表的是全体股东共同享有的权益,是股东拥有公司财产和公司投资价值最基本的体现,它可以用来反映企业的内在价值。一般来说,市净率较低的股票,投资价值较高;反之,则投资价值较低。但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期,而较高市净率则相反。因此,在判断某股票的投资价值时,还要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况,资产质量和盈利能力等因素。
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2. 哪些财务指标可分析上市公司盈利能力
(一)净资产收益率
净资产收益率是反映了上市公司资金的投入产出能力的指标,这个指标数值越高,表明充分运用资源,配置合理,最有效地利用好资源,最大化收益。
从股东角度分析,净资产收益率反映了股东向公司投入资本的报酬率。
我们知道,企业的资金来源有两个渠道,一个是向银行借贷,一个是来自股东投资。
净资产收益率是一个综合性指标,在杜邦分析法中,从净资产收益率这个指标出发,继续分解成树形相互联系的多个指标,比如资产周转率、销售利润率、权益乘数等,还可以结合应收账款、其他应收款、待摊费用等进行分析。
净资产收益率也称为权益报酬率。
(二)主营业务销售利润。
销售利润就是指公司一定时期内利润与产品销售净收入的比值,简单地说,就是企业销售了一块钱收入带来的净利润是多少。
为什么要分析主营业务呢?
主营业务是比较重要的一块,主营业务也是一家上市公司主要经营的内容,比如汽车企业主要经营汽车生产、研发、销售等核心业务。
如果主营业务销售利润增长快,或说明公司在同行业中竞争能力提高,市场份额增大,生产力提高也降低了成本,净利润增幅也表明了业绩比较好。
分析销售利润还需金额和财务费用、资本结构等因素综合分析。
(三)市值与资本保值增值指标。
如果一个上市公司市值增长,表明经营有效,市值稳定的股票,投资者可以考虑长期投资。
资本保值增值反映了期初、期末资产的变化情况,资本保值率可以考核企业资本是否保值。
(四)资产净利率
资产净利率与净资产收益率不同,资产净利率=净利润/【(期初资产总额+期末资产总额)/2】乘以100%。
这个指标可以表明资产利用效率,考核公司资产综合利用效果,资产利用效率越高,比值越高。
除上述指标,还有营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标来分析盈利能力。
盈利能力反映了上市公司获取利润能力,我们可以运用衡量财报有关指标,通过盈利能力分析来发现有潜力可长期持有股票。
3. 上市公司财务状况分析的有哪些不足 详细�0�3
问答题 1、上市公司财务状况分析的有哪些不足? 答案: 1)财务报告的信息不完备性 财务报告,特别是几个主要的报表所提供的数字信息都是经过简化和综合的数据。虽然在实际会计处理过程中,为了使大量和复杂的经济业务能产生出有意义的管理信息,有必要通过合理的简化与综合程序,使它集中地反映出来。这种简化与综合总要失去一部分信息,综合的程度越高,丢失的信息也就越多,所以,以会计报表的信息对整个企业的经营业务的反映而言,是非常不完备的。 2)财务报表中非货币信息的缺陷 由于财务报表中的一些数据是以货币表达的财务信息,所以报表中对有些项目很难处理,如企业的商誉、资信等级等,它们能使企业在经营中获得种种优势,却又无法用货币进行准确衡量。另外,企业中还有许多项目实际对企业的经营与财务有巨大影响,仅因为无法用货币衡量而被排除在财务报表之外,使得非货币衡量的信息的重要意义失去效用。 3)财务报告分期性的缺陷 任何企业的财务报表的记录都采用"持续经营的假设",但财务信息的报告却又使用"会计分期的假设",以满足不同的信息使用者的信息需求,因此,在此基础上产生的报表往往并非企业经营的"最终结果",虽然它提供的信息也是连贯的、衔接的,但却具有某种不确定性,并经常采用估计与判断的方法进行成本的分摊,导致财务报表所提供的许多数据信息只是代表了一种相对的近似值,并非是绝对正确的结果。 4)历史成本数据的局限性 财务报表所提供的信息,一般是以实际发生的成本为基础,反映经营过程中历史性的信息。尤其对于资产负债表而言,它的数据是历史积累的数据,在正常情况下,历史数据显示了企业的发展过程,而且在会计处理上具有众多的方便性,但是在物价变动的情况下,历史信息无法反映各项资产真实的市场价值,所以客观上造成一种差距,虽然可以在企业终结时的资产评估中得到修正,但在企业正常经营时期的会计操作过程中,这种差异却无法体现。因此,当物价变动越大、经营历史越长时,财务报表所列示的各项资产的成本价值与真实市价差异也就越大。 5)会计方法的局限性 会计准则虽然对会计处理有明确的规定,但它也具有一定的灵活性,它允许企业在一定范围内选择适合于企业产业特点的以及企业会计管理的处理方法。正因为这些方法的不同,从而也对企业财务报告产生多种多样的影响。这些方法选择的多样性造成企业会计报表的可比性差异,虽然在财务报表说明性文字中对企业的主要会计政策有一定的表述,但投资者不一定能完成建立可比性的调整工作,使得财务报表分析具有了相应的局限性。 上述多方面的原因,造成财务分析的结论不一定能反映企业财务状况的全貌及其真正状况,所以投资者只能在限定的意义内使用财务报表分析,决不能将其模式化、绝对化。 2、上市公司财务状况分析有哪些主要方法? 财务状况分析,就是对上市公司的各种财务报表,以某种分析方法,对其帐面数字的变化和变动趋势及其相互之间的关系进行分析和比较,以便了解一个企业的财务状况及其经营成果。财务分析的主要方法有差额法、比率分析法和比较分析法。 (1)差额分析法:也称绝对分析法,就是以数字之间的差额进行分析,它通过分析财务报表中有关科目的绝对值的大小差额,来研判上市公司的财务状况和经营成果。 (2)比率分析法:就是以同一期财务报表上若干重要会计科目之间的相关数据,用比率来反映它们之间的关系,据以评价公司的经营活动,以及公司目前和历史状况的一种方法。比率分析法是财务分析最重要的工具。 (3)比较分析法:也称趋势分析法,它是通过对财务报表中各类相关数字进行比较,尤其是将一个时期的财务报表和另一个或者另几个时期的财务报表相比较,以判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势及其在同行业中地位的变化情况,主要包括纵向比较、横向比较以及标准比较等方法。 3、公司上市有什么意义? 答案: 1、可以形成良好的独立经营机制。相对非上市公司来说,上市公司具有较为独立的自主经营权。上市公司能获得相当灵活的经营机制,这种独立自主的经营机制,可以推动企业建立完善、规范的经营管理机制,以市场为导向自主运作,完善公司治理结构,不断提高运行质量。 2、有利于形成良好的股本扩充机制。相对非上市公司来说,上市公司按规定,在条件具备的情况下,每年可获得送股或配股的机会。一般来说,送、配股方案在市场上都会受到投资者的欢迎。通过多次的送、配股,使得上市公司的股本规模逐渐扩大,上市公司具备这种得天独厚的机会,可以使公司能够以较低的成本筹集大量资本,进入资本快速、连续扩张的通道,不断扩大增加经营规模,进一步培育和发展公司的竞争实力、竞争优势,增强公司的发展潜力和发展后劲。 3、可以形成良好的市场评价机制。对一个业绩优良,成长性好的上市公司,如若其股价经常保持在较高的水平上,通常被认为是市场和投资者对企业经营状况的认同。比如说清华同方、北大的方正科技等等。加上公司证券的交易通过中介、报纸、电视等各种媒体不断向社会公布,扩大了公司的知名度,提高了公司的市场地位和影响力,将有助于公司树立产品品牌形象,扩大市场销售量,提升公司的业务扩张能力。这种机会对绝大多数企业来说又是望尘莫及的。 4、有利于形成良好的公众监督机制。相对非上市公司来说,上市公司会受到市场和公众更多的追踪和关照,尤其是该公司的持股者,更会加倍地关心本企业的经营状况。此外按规定,上市公司必须每年两次公开其财务报告,披露企业的重大信息,这样使得公司的一举一动均处在众目睽睽之下。这种良好的监督机制促使上市公司必须规范地经营公司,理性谨慎地去管理好公司。否则将承受沉重的舆论压力和经营损失。上市公司要拥有和保持这些好处,就必须为此作出许多努力。因为,公司上市后就成为 "公众公司",业务经营同众多投资者的利益和社会稳定紧密联系,所以它必须承担上市后的持续性义务:要切实转换经营机制,规范运作,保证经营业绩的稳步提高;要切实履行对投资者和监管机构的信息披露义务,确保及时、全面、真实、准确的披露可能对股票交易产生影响的重要信息;要按照各种法律法规和国际惯例,建立由股东大会、董事会、监事会和经理层共同组成的法人治理结构,有效地履行决策权、执行权、监事权,保障股东的利益和上市公司的规范运作 4、现金流量分析的主要内容 现金流量分析主要是根据现金流量表提供的有关数据来进行的。现金流量表是反映现金的流出和流入,汇总说明公司报告期内经营活动、投资活动、筹资活动的会计报表。这里所指的现金是指库存现金、银行存款、现金等价物和其它一些变现速度较快的有价证券。所谓现金流量则是指某一时期内公司现金流出和现金流入的数量及其净差。公司的现金流量主要发生在经营活动领域、投资活动领域和筹资活动领域,这三大领域的现金流量净差反映了该公司的现金状况,它是分析公司经营状况是否良好,债务偿还能力是否充备的一个重要指标。 5、什么是上市公司的获利能力?衡量指标有哪些? 获利能力指的是企业赚取利润的能力,通常是股东最为关心的分析指标之一,因为他们的股利大都是从公司的盈利中取得的,加之企业盈利的增加经常是股价上涨的直接原因,股价的上涨还可以使股东获得股票价差的资本收益。从一般意义上讲,绝大多数的财务指标都在某种程度上反映企业的盈利能力,如前面提及的短期、长期偿债能力、资产管理效率等,所以全面分析企业的盈利能力,不仅要使用获利能力的几项指标,还要结合前述的相关指标以及其他的指标综合地进行考察、分析。 获利能力的考察主要是利用损益表的数据来判断,表中的数据表达了各项业务收入以及各种费用、成本的开销,如果从效益的角度讲,当然是各项收入越多越好,而各项费用支出越少越好。因此,收入与费用是决定获利能力大小的最基本的因素。获利能力的主要指标包括:主营业务利润率、销售净利率和资产收益率等。
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4. 哪些财务指标可分析上市公司盈利能力
(一)净资产收益率
净资产收益率是反映了上市公司资金的投入产出能力的指标,这个指标数值越高,表明充分运用资源,配置合理,最有效地利用好资源,最大化收益。
从股东角度分析,净资产收益率反映了股东向公司投入资本的报酬率。
我们知道,企业的资金来源有两个渠道,一个是向银行借贷,一个是来自股东投资。
净资产收益率是一个综合性指标,在杜邦分析法中,从净资产收益率这个指标出发,继续分解成树形相互联系的多个指标,比如资产周转率、销售利润率、权益乘数等,还可以结合应收账款、其他应收款、待摊费用等进行分析。
净资产收益率也称为权益报酬率。
(二)主营业务销售利润。
销售利润就是指公司一定时期内利润与产品销售净收入的比值,简单地说,就是企业销售了一块钱收入带来的净利润是多少。
为什么要分析主营业务呢?
主营业务是比较重要的一块,主营业务也是一家上市公司主要经营的内容,比如汽车企业主要经营汽车生产、研发、销售等核心业务。
如果主营业务销售利润增长快,或说明公司在同行业中竞争能力提高,市场份额增大,生产力提高也降低了成本,净利润增幅也表明了业绩比较好。
分析销售利润还需金额和财务费用、资本结构等因素综合分析。
(三)市值与资本保值增值指标。
如果一个上市公司市值增长,表明经营有效,市值稳定的股票,投资者可以考虑长期投资。
资本保值增值反映了期初、期末资产的变化情况,资本保值率可以考核企业资本是否保值。
(四)资产净利率
资产净利率与净资产收益率不同,资产净利率=净利润/【(期初资产总额+期末资产总额)/2】乘以100%。
这个指标可以表明资产利用效率,考核公司资产综合利用效果,资产利用效率越高,比值越高。
除上述指标,还有营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标来分析盈利能力。
盈利能力反映了上市公司获取利润能力,我们可以运用衡量财报有关指标,通过盈利能力分析来发现有潜力可长期持有股票。
5. 哪些财务指标可分析上市公司盈利能力
(一)净资产收益率
净资产收益率是反映了上市公司资金的投入产出能力的指标,这个指标数值越高,表明充分运用资源,配置合理,最有效地利用好资源,最大化收益。
从股东角度分析,净资产收益率反映了股东向公司投入资本的报酬率。
我们知道,企业的资金来源有两个渠道,一个是向银行借贷,一个是来自股东投资。
净资产收益率是一个综合性指标,在杜邦分析法中,从净资产收益率这个指标出发,继续分解成树形相互联系的多个指标,比如资产周转率、销售利润率、权益乘数等,还可以结合应收账款、其他应收款、待摊费用等进行分析。
净资产收益率也称为权益报酬率。
(二)主营业务销售利润。
销售利润就是指公司一定时期内利润与产品销售净收入的比值,简单地说,就是企业销售了一块钱收入带来的净利润是多少。
为什么要分析主营业务呢?
主营业务是比较重要的一块,主营业务也是一家上市公司主要经营的内容,比如汽车企业主要经营汽车生产、研发、销售等核心业务。
如果主营业务销售利润增长快,或说明公司在同行业中竞争能力提高,市场份额增大,生产力提高也降低了成本,净利润增幅也表明了业绩比较好。
分析销售利润还需金额和财务费用、资本结构等因素综合分析。
(三)市值与资本保值增值指标。
如果一个上市公司市值增长,表明经营有效,市值稳定的股票,投资者可以考虑长期投资。
资本保值增值反映了期初、期末资产的变化情况,资本保值率可以考核企业资本是否保值。
(四)资产净利率
资产净利率与净资产收益率不同,资产净利率=净利润/【(期初资产总额+期末资产总额)/2】乘以100%。
这个指标可以表明资产利用效率,考核公司资产综合利用效果,资产利用效率越高,比值越高。
除上述指标,还有营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标来分析盈利能力。
盈利能力反映了上市公司获取利润能力,我们可以运用衡量财报有关指标,通过盈利能力分析来发现有潜力可长期持有股票。
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6. 看一个上市公司财务报表和财务分析的时候,主要看哪几个指标,有和标准
财务分析的对象是财务报表,财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。从这三种表中应着重分析以下四项主要内容:
1、公司的获利能力
公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者,购买股票时,当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以,分析财务报表,先要着重分析公司当期投入资本的收益性。
2、公司的偿还能力
目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析:一是分析其短期偿债能力,看其有无能力偿还到期债务,这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断;
二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系,以及权益与资产之间的关系来进行检测的。
3、公司扩展经营的能力
即进行成长性分析,这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。
4、公司的经营效率
主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢,以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。
总之,分析财务报表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。
扩展资料:
财务分析工作内容
1、资金运作分析:根据公司业务战略与财务制度,预测并监督公司现金流和各项资金使用情况,为公司的资金运作、调度与统筹提供信息与决策支持;
2、财务政策分析:根据各种财务报表,分析并预测公司的财务收益和风险,为公司的业务发展、财务管理政策制度的建立及调整提供建议;
3、经营管理分析:参与销售、生产的财务预测、预算执行分析、业绩分析,并提出专业的分析建议,为业务决策提供专业的财务支持;
4、投融资管理分析:参与投资和融资项目的财务测算、成本分析、敏感性分析等活动,配合上级制定投资和融资方案,防范风险,并实现公司利益的最大化;
5、财务分析报告:根据财务管理政策与业务发展需求,撰写财务分析报告、投资财务调研报告、可行性研究报告等,为公司财务决策提供分析支持。
参考资料:
财务分析——百度百科
7. 上市公司财务状况分析的指标运用
1、资本结构分析
(1)资产负债率。该指标又称负债比率,它说明在借款人(即公司)的总资产中,债权人提供资金所占的比重,以及借款人资产对债权人权益的保障程度,反映公司负债经营程度,计算公式为:
负债合计÷资产总计
该指标值越低,表明公司负债经营程度低,偿债压力小,利用财务杠杆进行融资的空间就越大,公司总体抗风险能力愈强;反之,则表明公司负债经营程度高,偿债压力大,公司总体抗风险能力就弱。
对公司而言,负债经营规模应控制在合理水平内,该指标一般在50%左右为宜。然而,在具体分析公司的偿债压力时,还要考虑到公司负债结构的合理性。
(2)资本化比率。该指标反映公司负债的资本化(或长期化)程度。计算公式为:
长期负债合计÷(长期负债合计+所有者权益合计)
该指标值越小,表明公司负债的资本化程度低,长期偿债压力小;反之,则表明公司负债的资本化程度高,长期偿债压力大。
(3)固定资产净值率。该指标反映固定资产的新旧程度,计算公式为:
固定资产净值÷固定资产原值
该指标越大,表明公司的经营条件相对较好,反之,则表明公司固定资产较旧,需投资进行维护或更新,经营条件相对较差。
(4)资本固定化比率。该指标反映公司自有资本的固定化程度。计算公式:
(资产总计-流动资产合计)÷所有者权益合计
该指标值越低,表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较少;反之,则表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较多,公司日常经营所需资金靠借款筹集。
2、偿债能力分析
偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力两个内容的分析。
(1)短期偿债能力分析。短期偿债能力是指公司用流动资产支付流动负债的能力,有时也称为支付能力。一般情况下,衡量上市公司短期偿债能力的主要指标是:流动比率、速动比率、现金比率、现金对流动负债比率、应收帐款周转率、存货周转率等。
A.流动比率
该指标反映流动资产与流动负债的比率关系,其计算公式为
流动比率=流动资产÷流动负债
也称为营运资金比率。一般情况下,这项指标较高为好,但不能太高,否则无从体现公司的经营效益。根据国际经验,一般这项指标在2.0左右为宜,这2的概念是假设流动资产中至少有50%的部分可以等于流动负债。
B.速动比率
该指标是判定企业短期偿债能力高低的重要工具,而且适用于评价流动资产总体的变现能力情况,它的计算公式是
速动比率=(现金+短期有价证券+应收帐款净额)÷流动负债
=(流动资产-存货-待摊费用-预付贷款)÷流动负债
因为速动比率中的速动资产主要是由现金、短期有价证券、应收帐款等项目组成,而不包括存货在内。在分析时,一般认为这项比率为1.0比较合适。
C.现金比率
该指标反映各类现金资产对流动资产的比率,其计算公式为
现金比率=现金及其等价物÷流动资产
其中现金资产即现金及其等价物,一般认为现金比率越高越好,根据经验,这项比率为0.1左右较为合适。
D.现金对流动负债的比率
该指标反映现金类资产对流动负债的比值,其计算公式为:
现金负债比率=现金及其等价物÷流动负债
E.应收帐款周转率
该指标反映赊销净额与应收帐款全年平均余额的比率,它显示了一个会计周期内赊销帐款的回收能力。其计算公式为:
赊销净额÷应收帐款平均余额
F.存货周转率
该指标反映特定会计时期内营业成本对同期存货平均余额的比率关系,用以衡量企业存货周转的速度,以及检验企业的商品销售能力与经营业绩。其计算公式为
存货周转率=营业成本÷存货平均余额
(2)长期偿债能力
长期偿债能力反映的是企业运用长期债务产生的结果,并在一定程度上影响股东的权益和企业的财务结构。
A.股东权益比率
该指标反映股东权益与资产总额的比率。其计算公式为
股东权益比率=股东权益总额÷资产总额
这里的股东权益总额也即资产负债表中的所有者权益总额。该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重,反映企业基本财务结构是否稳定。股东权益比率高,一般认为是低风险、低报酬的财务结构;股东权益比率低,是高风险、高报酬的财务结构。
B.长期负债比率
该指标从总体上判断企业债务状况的一个指标,用公式表示为:
长期负债比率=长期负债÷资产总额
一般来看,对长期负债比率的分析要把握以下两点:首先与流动负债相比,长期负债比较稳定,要在将来几个会计年度之后才偿还,所以公司不会面临很大的流动性不足风险,短期内偿债压力不大。其次与所有者权益相比,长期负债是有固定偿还期、固定利息支出的资金来源,其稳定性不如所有者权益,如果长期负债比率过高,必然意味着股东权益比率较低,公司的资本结构风险较大,稳定性较差,在经济衰退时期会给公司带来额外风险。
C.股东权益与固定资产比率
该指标是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。用公式表示为:
股东权益与固定资产比率=股东权益总额÷固定资产总额
该比率反映购买固定资产所需要的资金有多大比例来自所有者资本。该比例越大,说明资本结构越稳定,当然长期负债也可以作为购置固定资产的资金来源,所以并不要求该比率一定大于1。但如果该比率过低,则说明公司资本结构不尽合理,财务风险较大。
D.利息支付倍数
该指标反映的是一个企业每一期获得的利润总额与所支付的固定利息费用的倍数关系,它被用来测量企业由所获取的利润总额来承担支付利息的能力。其计算公式为:
利息支付倍数=税息前利润÷利息费用
一般情况下,这个倍数越大越好,表示企业就有充足能力偿付利息。利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力,没有足够大的税息前利润,资本化利息的支付就会发生困难。
3、经营能力分析
经营能力是用来衡量公司在资产上运作和管理效率的一种财务指标,即公司的经营业务收入(净值)对各项营运资产的比例关系,所以有时也称为资产周转率。这方面指标主要有:
(1)现金周转率
该指标反映即企业本期经营收入与现金及其等价物的比值,其计算公式为:
经营收入÷现金及其等价物
这里的经营收入可以用现行报表中主营业务收入来代替。这个比值显示了企业运用现金的效率高低,而从另一个角度也显示了企业是否保持足够的现金,以应付经营的需要。一般讲,这个比率高,显示了现金可以更有效的使用,但同时也意味着现金调度将会比较困难,因此很难为企业制定一个所谓最佳现金保存量的比率*,企业在经营的实践中逐步体会到两者之间的矛盾,并寻求适当的比例。
(2)应收帐款周转天数(或应收帐款周转率)
应收帐款周转天数是用时间表示的应收帐款的平均回收期,其计算公式是:
360÷应收帐款周转率
企业应收帐款的周转率越高,平均收帐期越短,说明应收帐款的回收管理效率越高,否则企业的营运资金会过多地呆滞在应收帐款上,影响资金的正常运转。
(3)存货周转天数(或存货周转率)
该指标反映的是在流动资产中,存货所占的比重较大,特别是存货的流动性,将直接影响企业的流动比例,而存货资产的管理效率一般采用周转率或周转天数两项指标来衡量。一般讲,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转为现金或应收帐款的速度就越快,因此这两项指标的好坏反映存货管理水平的高低,它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。
(4)营业周期
指的是企业从存货开始到销售并收回现金为止的这段时间,计算公式为
营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数
由此可见,这项指标反映的是需要多长时间能将期末存货全部变为现金。一般情况下,营业周期越短,说明企业资金周转速度越快,企业的各方面管理效率都比较高。
(5)总资产周转率,该指标反映的是企业当期经营收入对总资产的比值,其计算公式为:
总资产周转率=销售收入÷资产总额
总资产的周转速度越快,反映企业经营能力越强,而企业也可以通过薄利多销的办法,加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。
总而言之,企业各项资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力,经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用,可以全面评价企业的盈利能力。
4、获利能力分析
获利能力指的是企业赚取利润的能力,通常是股东最为关心的分析指标之一,因为他们的股利大都是从公司的盈利中取得的,加之企业盈利的增加经常是股价上涨的直接原因,股价的上涨还可以使股东获得股票价差的资本收益。
这里讨论获利能力的主要指标包括:主营业务利润率、销售净利率和资产收益率等。
(1)主营业务利润率
该指标反映的是主营业务利润与主营业务收入的比率,其公式为:
主营业务利润÷主营业务成本
一般情况下,这项比率反映的是企业产品的利润幅度大小,只有企业产品的技术含量越高、业务垄断性越强,主营业务利润率才会越高,企业的经营业绩也会越好。
(2)销售净利率
该指标反映的是净利与销售收入的百分比,其计算公式为:
销售净利率=净利÷销售收入
该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少,表示销售收入的收益水平。通过分析销售净利率的升降变动,可以促使企业在扩大销售的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。
(3)资产收益率
该指标反映的是企业净利润与平均资产总额的百分比。资产收益率计算公式为
资产收益率=净利润/平均资产总额
指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果;否则则相反。影响资产收益率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。可以利用资产收益率来分析经营中存在问题,提高销售利润率,加速资金周转。
(4)市盈率与上年度每股收益之间的关系,它被经常用来衡量企业的盈利能力,以及反映投资者对风险的估计,即投资者愿意支付多少价格换取公司每1元的收益。
市盈率=每股市价÷每股收益
市盈率越高,表明市场对公司的未来越是看好,所以,发展前景较好的企业,市盈率也就越高,反之亦然。在使用这项指标的时候应当注意:它不能用于不同行业公司的比较,充满扩展机会的新兴行业市盈率普遍较高,而成熟工业企业的市盈率普遍较低,这并不说明后者的股票没有投资价值;每股收益很小或者亏损时,市价不会降至0,很高的市盈率往往不能说明任何问题。
5、现金流量分析。
现金流量表是反映现金的流出和流入,汇总说明公司报告期内经营活动、投资活动、筹资活动的会计报表。这里所指的现金是指库存现金、银行存款、现金等价物和其它一些变现速度较快的有价证券。所谓现金流量则是指某一时期内公司现金流出和现金流入的数量及其净差。公司的现金流量主要发生在经营活动领域、投资活动领域和筹资活动领域。
(1)经营性现金流量状况分析。经营性活动是企业工作的核心内容,反映企业日常的现金流转,同时,这部分的现金流入也是企业除了筹资活动之外(发行新股、增资配股以及发行企业债券、银行信贷等)最主要的现金来源。
A.主营收入含金量指标
该指标反映了企业当期的主营业务收入资金的回笼情况,基本上比率越高越好。其计算公式为:
主营收入含金量=销售商品或者提供劳务的现金收入÷主营业务收入
B.收益指数指标:
该指标反映企业实现净利润的现金保障程度,一般指标越大越好,其计算公式为:
收益指数=经营活动产生的现金流量÷净利润
C.现金对债务的保障程度指标
它主要是偿债保障比率,其计算公式为
偿债保障比率=经营活动产生的现金流量÷负债总额
该指标反映了企业使用每年经营性活动现金流入偿还所有债务的能力,该比例越高,企业承担债务的能力也越强、对债务偿还的保障程度也越高。
D.每股现金流量指标
该指标反映了企业每股现金流量的大小,揭示了对每股收益的保障程度,指标越高,说明企业的资本支出能力、现金股利的支付能力就越强。其计算公式为
每股现金流量=经营活动产生的现金流量÷加权股本总额
(2)投资活动的现金流量状况分析。
(3)筹资活动的现金流量状况分析。
通过分析现金流量表的变化,公司可采取有效的措施改变本公司现金流动的数额与时间,以适应意外的需要,财务报表的使用者可以了解本公司现金的主要来源是经营活动还是筹资活动。
6、其他重要指标分析
这些指标对股东衡量其购买的股票的内在投资价值具有很重要的指导意义,同时也是评价上市公司质量好坏的一个很有价值的参考指标。
(1)每股净资产。该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产,即帐面权益。其计算公式为:
每股净资产=净资产÷普通股股数
(2)净资产收益率
它是净利润与平均净资产的百分比,也叫净值报酬或者权益报酬率。其计算公式为
净资产收益率=净利润/平均净资产
这项指标反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。
(3)市净率
该指标即:每股市价÷每股净资产,可以说明市场对公司资产质量的评价。
(4)每股收益。该指标反映在一个会计年度内平均每股普通股票所得的盈利,它的计算公式:
(净利润-优先股股利)÷(发行在外的普通股的平均股票数)
7、财务指标综合分析
这种分析方法最早先由美国杜邦公司的经历创造出来,故称之为杜邦系统。杜邦分析法是采用杜邦图将有关分析指标按内在联系排列,图示如下:
所谓权益净利率指的是前面所提及的净资产收益率,它代表了投资者的权益--净资产及其获利能力,是反映上市公司经营状况中最为有效的一项指标:
权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×资产周转率×权益乘数
所谓权益乘数表示的是企业负债的程度,等于资产÷权益、即资产权益率的倒数而已,它主要受到资产负债比率的影响,负债比率较大、权益乘数就较高,说明企业有较高的负债程度,能给企业带来较多财务杠杆利益的同时,也给企业带来了较多的风险。
一、产权比率高低代表什么
1、衡量企业的财务结构是不是稳定,公司资金来源的比例情况,从侧面反映企业内部财务的结构是否稳定。
2、产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越弱;产权比率越低,说明企业偿还长期债务的能力越强,直接反映公司在未来是否可能还得起负债。
3、用来表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系,一般也反映公司是否正在走下坡路,股东们是否愿意投钱说明这个公司是否有能力带给股东更好的收益。
4、结合公司情况具体分析,从产权比率可以看出公司在长期时间内是否有能力还得起这笔负债,能否维持公司稳定运行。
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8. 上市公司财务分析指标有哪几种内容
财务指标是指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标,中国《企业财务通则》中为企业规则的三种财务指标为:偿债可以力指标(包含资产负债率、流动比率、速动比率);营运可以力指标(包含应收账款周转率、存货周转率);利润可以力指标(包含资本金盈利率、销售盈利率(营业收益利税率)、成本花费盈利率等)。
每股收入是综合反映企业获利可以力的重要指标,能用来判断和评价管理层的经营业绩。
基本每股收入=归属于公司普通股股东的净盈利/发行在外的普通股加权平均数
发行在外的普通股加权平均数=期初发行在外的普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行日期÷报告期日期-当期回购普通股股数×已回购日期÷报告期日期
稀释每股收入
企业存在稀释性潜在普通股的,应当计算稀释每股收入。
潜在普通股主要包含:可转换公司债券、认股权证和股份期权等。
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