什么是高水位提成法

1. 什么是高水位提成法

所谓高水位法，就是基金份额累计净值在每个业绩报酬计提日创造新高时，计提超过历史业绩报酬计提日基金份额累计净值最高值部分的一定比例（一般为20%），作为业绩报酬，并从基金资产中扣除。
高水位法很重要的一点是，就是仅当基金业绩超过了基金历史最好水平之时，基金经理才能根据收益计提相关的报酬。
举个简单的例子，某个基金历史最好的成绩净值是1.4元每份，第二年净值回落至1.3元每份，虽然第二年该基金相比发行价还盈利30%，但是，该基金经理却得不到业绩提成。
因为第二年基金净值，并没有超过第一年1.4元每份的数值，只有当该基金净值超过1.4元每份高水位，比如第二年的基金净值为2.0，该基金才能计提业绩报酬，但「高水位」也相应提高到了2.0。
对于高水位法，很多私募界人士支持这种计提方式，因为这种业绩报酬计提方式，可以更好地激励基金经理，做好投资，使管理人与投资者利益，至始至终保持一致。

扩展资料：
私募基金业绩报酬的计提方式主要有定期（高水位法）或不定期（赎回或清盘法）两种。
不定期就是当客户全部赎回或基金清盘时，如果基金净值超过初始净值，则按照超过初始净值的一定比例（一般为20%）作为业绩报酬，并从基金资产中扣除。赎回或清盘法，是当前业界普遍采取的计提方式。
业绩报酬扣除的方式有缩减净值和缩减份额两种，缩减净值是原则、主流，缩减份额是例外、支流。
很多产品在设计之初，就可以看出管理人与投资者利益是否保持一致。对于私募基金来说，选择何种计提方式，体现了管理人的价值观。
比如，一些新私募管理人在计提的时候，采取「缩份额法」的方式进行计提，就存在利益动机和倾向，因为这涉及到避税、份额无偿让渡等问题。此外，从计提频率同样可以看出，利益是倾向管理人还是倾向投资者。
比如，每月一次、每季度一次、半年一次、一年一次都是不一样的，如果计提频率过高，将会降低投资者收益的不确定性。
目前高水位法和清盘法均有私募在使用，使用何种计提方式是投资者和私募管理人互相协商的结果，两者各有利弊，但从计提方式中却可一窥私募管理人对投资者利益的重视程度。
参考资料：凤凰网-“业绩提成门”事件曝光 私募行业担忧连锁反应
参考资料：中国日报网-猛犸“提成门”发酵 私募自绝“份额法”

2. 私募证券投资基金业绩提成20%是什么意思

都说私募靠业绩吃饭，而国内较为普遍的业绩比例是20%，但业绩报酬计提方式却多种多样，因此咱们不妨来看一下目前国内外常用的报酬计提方式有哪些。
据相关资料显示：
基金业绩报酬是基金管理人根据基金的业绩表现并依据基金合同规定的计算方式按照一定比例提取的业绩奖励，业内较为普遍的比例是20%。业绩报酬计提要素主要包含计算标准、计提时点、计提对象和扣减形式四个方面。目前国内外私募基金常见的业绩报酬计提多采用高水位算法为计算标准。在此计算标准的基础上，通过与其他三个要素的组合，国内外形成了多种的业绩报酬计提类型。
据悉，国内主流的业绩报酬计提方法比较常见的分为两种模式共计六种方法。两种模式为基金资产高水位模式和单客户高水位模式。
在基金资产高水位模式中，根据计提时点的不同又可分为基金资产高水位方法和基金资产高水位+赎回时补充计提方法。
在单客户高水位模式中，根据计提时点和扣减形式的不同，分为赎回时计提方法，固定时点扣减份额+赎回时补充计提方法、分红时计提+赎回时补充计提方法以及开放日扣减净值计提四种。由于私募基金的业绩分成较高，建议去私募排排网看私募基金，私募排排网不收认购费。
私募基金如何提取业绩报酬？私募基金的报酬怎么算？
1、基金资产高水位方法
该方法是将历史每个业绩报酬计提基准日的基金份额净值进行比较，选取最高线作为“历史高水位线”。如最新一期基准日基金份额净值创新高，则取其与“历史高水位线”之差为计算标准计提业绩报酬;如最新一期基准日基金份额净值未创新高，则不计提。
但对于基金管理人来说，采取哪种计提方式，是根据产品而设计的。一般超额收益计提，是针对投资人数量比较少，时间开放次数较少的基金，比如说私募基金。而高水位计提一般都是采用多次开放，投资人较多的基金。
比如私募基金，投资人进的时候基金净值1.00，采用高水位计提，基金到1.02被计提一次，到1.10又被计提一次。而如果采用超额收益计提，那么净值涨到一定比例后才会被计提，增加了基金管理人的业绩报酬。高水位计提方法就像你买二手车，之前的行驶里程数都不需要你来承担。
2、(基金资产高水位)赎回时补充计提法
该方法本质上是“基金资产高水位”的补充版，即在开放日(包括临时开放日)采用基金资产高水位模式计提业绩报酬，当某个投资者赎回时检查是否有应提未提的情况，如有则进行补提。
3、(单客户高水位)赎回时计提法
在赎回时按照单客户高水位进行计算的一种计提业绩报酬的方法。此计提方式对单客户单笔申购份额赎回日和申购日之间的累计收益为基准计提业绩报酬，对投资者较为公平，且原理简单易懂。
简单说就是无论你何时买入，无论你何时卖出，我只算我给你赚了多少，在这当中抽取提成。
但这种方法的缺点在于由于投资者选择赎回时点的不可预见性，因而采用此方法可能会影响管理人存续期业绩报酬的提取。
4、(单客户高水位)固定时点扣减份额和赎回时补充计提法
即在赎回时计提的基础上，增加固定时点的计提频率，并通过扣减份额的方式实现固定时点计提的组合计提方法。
该方法考虑了管理人定点计提业绩报酬的需求，但其实效果和第三种差不多，但并未得到多数投资者和部分销售机构的充分理解及广泛接受。
5、(单客户高水位)分红时计提和赎回时补充计提法
即在赎回时计提的基础上，增加分红时点的计提时点，并通过扣减分红金额的方式实现分红时点计提的组合计提方法。
这种方法和“固定时点扣减份额+赎回时补充计提”方法类似，该方法是通过分红时计提报酬以解决管理人无法在存续期计提业绩报酬的顾虑，也就是说基金管理人在不定期抽取报酬，然后分红给你。
6、(单客户高水位)单客户开放日扣减净值计提法
通过在开放日扣减投资者每笔投资份额净值的计提方法。该方法是通过扣减每个投资者每笔申购份额的期末份额净值的方式计提业绩报酬，经计提后的每笔申购份额的期末资产份额净值各不相同。
这也就意味着，假如不同时间进来的每笔投资申购价格都为1.00，对每个投资者的每笔投资份额按照时间段分别计算业绩报酬，会出现每个投资者不同时间的投资会获取到多个不同净值的情况，等于是私募在产品开放日一口气将所有的投资者的业绩报酬都提取一次。
私募基金如何提取业绩报酬？私募基金的报酬怎么算？
结语
业绩报酬计提方法决定了管理人和投资者利益划分，但基金管理人的初心始终不变，那就是全心全意为投资者带来长期稳健的回报，并最终实现双赢。

3. 请教基金收益的计算方法问题？

在计算基金收益时，我们要注意所申购基金的申购费率、申购时的净值、赎回费率以及赎回时的净值。只有弄清楚这几个变量，才能计算出我们申购的基金是盈利还是亏损。详细计算公式需参考视频内容。

4. 基金收益计算方法

认\申购基金收益的计算方法：
收益份额计算分为外扣法与内扣法：
1、内扣法：
份额 = 投资金额×（1－认\申购费率）÷认\申购当日净值+利息
收益 =赎回当日单位净值×份额×（1－赎回费率）+红利－投资金额
2、外扣法：
份额 = 投资金额×（1+认\申购费率）÷认\申购当日净值+利息
收益 = 赎回当日单位净值×份额×（1－赎回费率）+红利－投资金额
现在大部分基金公司采用的都是外扣法，因为同样的申购金额，外扣法购买的份额会多一点，对基金民比较有利。
用此方法可以计算每日自己的盈利情况。购买基金后，如果觉得每日计算比较麻烦，可以采用财道网的基金账本进行管理，可以自动计算出每天的收益及收益率。

扩展资料：
基金来源
1、基金的利息收入：基金的利息收入主要来自于银行存款和基金所投资的债券。
2、基金的股利收入：基金的股利收入是指开放式基金通过在一级市场或二级市场购入并持有各公司发行的股票，而从公司取得的一种收益。股利一般有两种形式，即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的，股票股利是按一定比例送给股东股票作为红利。
3、基金的资本利得收入：任何证券的价格都会受证券供需关系的影响，如果基金能够在资本供应充裕、价格较低时购入证券，而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券，所获价差称为基金的资本利得收入。
参考资料来源：百度百科-基金收益

5. 私募基金高水位提成之后，会从净值中扣除么

提取业绩报酬后净值会下降的

6. 私募基金业绩高水位计提和赎回时计提哪种更好

赎回时计提是最公平的模式，高水位计提不同的情况会损害不同人的利益

7. 基金中的 high water mark什么意思?

对冲基金与公募基金的重要区别之一就是高水位线条款(high water marks, 以下简称HWM)，这是以美国为代表的西方私募资产管理业，特别是对冲基金业管理费设计的一个关键技术条款。HWM条款可能是对冲基金成功的重要制度保证之一。 

    平庸对冲基金经理的克星 

    在西方对冲基金的实际运作中，基于HWM条款的业绩报酬在每个季度、每半年或者每年支付一次。以每年支付一次业绩报酬为例，若投资者投资100万元，在第一年末得到10%的收益，资产变成110万元，如果业绩报酬的提取比例是20%，那么基金经理获得的业绩报酬就是2万元。第二年投资亏损，资产变成105万元，则不能提取业绩报酬。到了第三年，资产增值到120万元，由于HWM条款的规定，投资者不用为第三年末相比第二年末的15万元资产增值支付业绩报酬，只需从超过历史资产价值最高水平的110万元的10万元中计提业绩报酬，相应业绩报酬为5万元，投资者不需要为资产第二次达到110万元支付业绩报酬。也就是说，如果对冲基金在某一期发生了亏损，由于HWM条款规定了不得重复提取业绩报酬，下一期的收益必须在弥补了上一期的亏损，并且使得基金净值达到历史最高水平之后，基金经理才可以从超过历史最高水平的资产增值中提取业绩报酬。 因此HWM条款充分体现了管理费制度对基金经理的激励约束和对投资者的保护功能。 

    研究表明，HWM条款在对冲基金中确实发挥着积极作用。首先，HWM条款中规定，如果发生亏损，需要弥补了所有亏损之后对冲基金才能够提取业绩报酬，所以在面临亏损时，投资者的利益得到了比较充分的保障。其次，HWM条款有识别好坏基金经理的作用。Aragon和Qian(2007)采用博弈论的方法，通过实证检验发现，在信息不对称的情况下，优秀的对冲基金经理人更愿意采用HWM条款，因为优秀的对冲基金经理自信也确实能够实现更高的投资回报，导致的结果是HWM条款中规定的用盈利来补亏的情况很少发生。相比之下，表现平庸的对冲基金经理不敢采用HWM条款，因为若使用该条款，假设某一年度基金净值由于市场系统因素大幅度上升(而非基金经理的管理水平导致)，则大牛市之后，对于平庸的基金经理来说，未来很难超越历史最高的基金净值，HWM条款限制了平庸基金经理未来的业绩报酬收入。 

    但是，HWM条款也有一些消极影响。在合同即将结束时，最后一期的损失不再需要用未来盈余弥补，不再会影响到投资管理人未来的业绩报酬，所以投资管理人会因为HWM条款的存在而在最后期限中无限增大风险。当对冲基金投资业绩较差、远低于历史最高净值的情况出现时，此时基金经理会使得基金投资组合的波动率显著增大，风险增大，导致客户进行赎回的比例也增大，使对冲基金更容易破产。 

    改良HWM条款有助基金激励 

    我国开放式基金中，采取类似HWM条款的主要是博时价值增长基金(采用“价值增长线”条款)和海富通收益增长基金(采用“收益增长线”条款)。另外，博时价值增长的复制基金——博时价值增长贰号采用了“价值增长线”，天治财富增长基金采用的是“动态资产保障线”，后两者只作为基金资产的保底目标，均未与管理费挂钩。 

    增长线由规定的公式定期计算，只增不减。如果未来的基金单位资产净值低于预先设定的价值增长线，基金管理人将从下一日开始暂停收取基金管理费，直至单位资产净值回到增长线之上。增长线条款与美国对冲基金中的HWM条款有相似之处，都是设定一条只增不减的基准线，区别在于价值增长线作为固定管理费的提取标准，因此具有严格的惩罚机制——当基金单位净值低于价值增长线时，基金将得不到任何管理费。而HWM条款是业绩报酬的提取基准，当基金净值低于HWM时，基金经理只是不能获得业绩报酬，并不影响固定管理费的提取，惩罚机制相对较弱。 

    既然设定了类似HWM的条款，那么博时增长和海富通收益在同类基金中的表现如何呢？我们采用三个经典的基金业绩衡量指标Sharpe比率、Treynor比率和Jensen比率，将这两只基金置身于同类开放式混合型基金中进行了比较。 

    经比较发现，博时增长和海富通收益这两只基金的表现都不理想，在同类基金中都排在偏后的位置。同时，晨星2009年5月披露的开放式基金业绩两年和三年的星级排行榜中，这两只基金得到的评级也较低。海富通收益在两年和三年的评级中仅获得一星，博时增长两年的业绩水平虽然得到四星级的评级，但是三年的评级只有三星。产生这种状况的原因是复杂的，我们认为其中的重要原因在于，由于价值增长线条款的存在，基金经理在市场状况好的时候过于保守。因为如果基金净值增长很快，就会提高增长线水平，一旦市场状况变差，基金净值低于增长线的可能性就会大大增加，所以基金经理在牛市中由于担忧失去未来的管理费收入，放弃了进一步获利的机会。 

    可以印证的事实是，在市场低迷的情况下，两只基金都出现过无法获得管理费收入的情况。比如博时增长2003年是所有开放式基金净值增长率的第一名，但在2005年的熊市中不得不暂停收取管理费，2008年年中再次停收。至2009年5月，该基金净值一直低于价值增长线，无法获得管理费收入。海富通收益也曾在2005年中止提取管理费。基金公司也许意识到了停收管理费的风险，这种价值增长线条款等于是自念“紧箍咒”，自海富通收益之后，国内的开放式基金再也没有一家采用类似条款。 

    HWM条款虽然有相当的优势，但对于现阶段的公募基金来说，由于投资者的不确定性、社会公众性和风险承受力有限，引入HWM条款时，不应用作是否收取固定管理费的标准，而应作为业绩报酬的提取标准。否则，基金管理者可能在牛市中表现过度保守，在市场低迷的情况下得不到任何管理费收入，投资者不能得到合理回报。基金管理公司从事专户理财或者一对多的理财服务时，完全可以采用标准的高水位线条款，具体设计可由基金公司和客户协商决定。

8. 什么是基金，基金怎么赚钱？

基金，这里指的是“证券投资基金”（以下简称基金），是一种投资理财工具。其特点有以下几面。
1.专家理财：作为普通散户，既缺乏足够的理财知识，也没有那么多的时间和精力去打理。投资基金就是花少量的费用，由基金公司的专家为你投资股票、债券和其它金融市场上可以投资获利的工具。基金公司拥有一批既有较高学历、又有丰富投资经验的专家。他们具有敏锐的观察力和分析判断能力,能及时掌握大量的信息资料,
能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。对于那些没有时间，或者对市场不太熟悉，不可能专门研究投资决策的中小投资者来说，投资于基金，实际上就可以获得专家们在市场信息、投资经验、金融知识和操作技术等方面所拥有的优势，从而尽可能地避免盲目投资带来的损失。2．集合投资：个人可用于投资理财的资金有限，金额较小，相对于资金雄厚的机构投资者和腰缠万贯的大户，处于弱势地位，往往容易受到伤害。基金投资进入门槛低，只要1000元就可购买,但是集中大量中小投资者的资金，基金公司在投资活动中就处于强势地位。3．基金是股票和债券的组合：基金的投资的范围，概括起来是股票、债券和法律法规允许的其它投资工具(包括货币市场的生息工具如大额存款和央行票据等)。除了货币基金外主要是股票和债券的组合。
“不能将所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，这是证券投资的箴言。但是，要实现投资资产的多样化，需要一定的资金实力。对小额投资者而言，由于资金有限，在股票投资时只能限于少数几只股票，当股市下跌或上市公司财务状况恶化时，本金将会受到很大的损失，而基金则可以帮助中小投资者解决这个困难。基金凭借其雄厚的资金，以科学的投资组合把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度，比单笔投资于某种股票的风险要小得多。按照基金的投资范围可分为：货币市场基金（简称货币）、股票型基金、债券型基金、混合型（又称配置型基金。在本手册第5至第8节中分别予以详细介绍和评述。按交易方式分。有LOF基金和ETF基金。按基金成力后的规模是否增减可分为开放式基金和封闭式基金。此外,还有设计比较复杂的分级基金。
基金投资于股票,债券,采取低买高卖的方法,赚取差价,